NASDAQ: ZUMZ - Zumiez Inc.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -3.25
CAGR EPS = 8.66%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 16.68 + (16.68 * 8.66% / 100) = 18.12

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.000717
Ebitda Yield = -1.45
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0014
Debt = 0.2208
Market Cap = 0.3754
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.3754 / (0.3754 + 0.2208) = 0.6297
Weight Cost Debt = 100% - 0.6297 = 0.3703
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3
β = -3.43
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + -3.43 * 5.94 + 0 = -0.1738
WACC = (0.0014 / 0.2208) * (100% - 0.6297) * (1 - 0.21) + -0.1738 + 0.6297 = 0.3767
Terminal Value = Discount (0.000717 * (1 + -1.45) / (0.3767 - -1.45)) = -0.000218
Company Value = ∑ (0.000717 / (1 + 0.3767) ^ 5) = 0.0123
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.000218 + 0.0123) / 19290000 = 0.6271

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0
FCF Yield = -1.26
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0014
Debt = 0.2208
Market Cap = 0.3754
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.3754 / (0.3754 + 0.2208) = 0.6297
Weight Cost Debt = 100% - 0.6297 = 0.3703
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3
β = -3.43
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + -3.43 * 5.94 + 0 = -0.1738
WACC = (0.0014 / 0.2208) * (100% - 0.6297) * (1 - 0.21) + -0.1738 + 0.6297 = 0.3767
Terminal Value = Discount (0 * (1 + -1.26) / (0.3767 - -1.26)) = 0
Company Value = ∑ (0 / (1 + 0.3767) ^ 5) = 0.0012
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0 + 0.0012) / 19290000 = 0.0601