NSE: AGSTRA_NS - AGS Transact Technologies Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 3.01
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 3.01 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 28.24

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.9705
Ebitda Yield = -0.1324
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 1.437
Debt = 12.31
Market Cap = 6.85
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 6.85 / (6.85 + 12.31) = 0.3575
Weight Cost Debt = 100% - 0.3575 = 0.6425
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = -1.0193
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + -1.0193 * 5.94 + 0 = -0.0278
WACC = (1.437 / 12.31) * (100% - 0.3575) * (1 - 0.21) + -0.0278 + 0.3575 = 9.18
Terminal Value = Discount (0.9705 * (1 + -0.1324) / (9.18 - -0.1324)) = 2.42
Company Value = ∑ (0.9705 / (1 + 9.18) ^ 5) = 5.22
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (2.42 + 5.22) / 122760000 = 62.23

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 1.8671
FCF Yield = -0.0125
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 1.437
Debt = 12.31
Market Cap = 6.85
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 6.85 / (6.85 + 12.31) = 0.3575
Weight Cost Debt = 100% - 0.3575 = 0.6425
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = -1.0193
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + -1.0193 * 5.94 + 0 = -0.0278
WACC = (1.437 / 12.31) * (100% - 0.3575) * (1 - 0.21) + -0.0278 + 0.3575 = 9.18
Terminal Value = Discount (1.8671 * (1 + -0.0125) / (9.18 - -0.0125)) = 11.4
Company Value = ∑ (1.8671 / (1 + 9.18) ^ 5) = 7.43
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (11.4 + 7.43) / 122760000 = 153.4

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = 0.0594
Net Income Yield = -1.5943
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 1.437
Debt = 12.31
Market Cap = 6.85
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 6.85 / (6.85 + 12.31) = 0.3575
Weight Cost Debt = 100% - 0.3575 = 0.6425
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = -1.0193
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + -1.0193 * 5.94 + 0 = -0.0278
WACC = (1.437 / 12.31) * (100% - 0.3575) * (1 - 0.21) + -0.0278 + 0.3575 = 9.18
Avg P/E = 15.59
Fair cap = 0.0594 * (1 + -1.5943) / (9.18 - -1.5943) * 15.59 = 596780499.69
Price = 596780499.69 / 122760000 = 4.86