NSE: FIVESTAR - Five-Star Business Finance Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 2387.88
CAGR EPS = 26.55%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 776.78 + (776.78 * 26.55% / 100) = 983

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 2342.27
Ebitda Yield = 0.1934
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 223.75
Debt = 5312.24
Market Cap = 196.57
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 196.57 / (196.57 + 5312.24) = 0.0357
Weight Cost Debt = 100% - 0.0357 = 0.9643
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = -0.4742
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + -0.4742 * 5.94 + 0 = -0.0038
WACC = (223.75 / 5312.24) * (100% - 0.0357) * (1 - 0.21) + -0.0038 + 0.0357 = 3.33
Terminal Value = Discount (2342.27 * (1 + 0.1934) / (3.33 - 0.1934)) = 14818.69
Company Value = ∑ (2342.27 / (1 + 3.33) ^ 5) = 7609.61
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (14818.69 + 7609.61) / 294490000 = 76159.81

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -2417.25
FCF Yield = 0.0603
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 223.75
Debt = 5312.24
Market Cap = 196.57
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 196.57 / (196.57 + 5312.24) = 0.0357
Weight Cost Debt = 100% - 0.0357 = 0.9643
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = -0.4742
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + -0.4742 * 5.94 + 0 = -0.0038
WACC = (223.75 / 5312.24) * (100% - 0.0357) * (1 - 0.21) + -0.0038 + 0.0357 = 3.33
Terminal Value = Discount (-2417.25 * (1 + 0.0603) / (3.33 - 0.0603)) = -80543.32
Company Value = ∑ (-2417.25 / (1 + 3.33) ^ 5) = -9752.37
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-80543.32 + -9752.37) / 294490000 = -306617.17