NSE: HEMIPROP_NS - Hemisphere Properties India Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -0.2271
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -0.2271 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 190.43

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -1.796
Ebitda Yield = 0.9862
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0669
Debt = 0.6499
Market Cap = 27.45
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 27.45 / (27.45 + 0.6499) = 0.9769
Weight Cost Debt = 100% - 0.9769 = 0.0231
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 0.0115
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 0.0115 * 5.94 + 0 = 0.0334
WACC = (0.0669 / 0.6499) * (100% - 0.9769) * (1 - 0.21) + 0.0334 + 0.9769 = 8.09
Terminal Value = Discount (-1.796 * (1 + 0.9862) / (8.09 - 0.9862)) = -2.67
Company Value = ∑ (-1.796 / (1 + 8.09) ^ 5) = -2.54
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-2.67 + -2.54) / 285000000 = -18.3

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.0033
FCF Yield = -0.4331
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0669
Debt = 0.6499
Market Cap = 27.45
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 27.45 / (27.45 + 0.6499) = 0.9769
Weight Cost Debt = 100% - 0.9769 = 0.0231
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 0.0115
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 0.0115 * 5.94 + 0 = 0.0334
WACC = (0.0669 / 0.6499) * (100% - 0.9769) * (1 - 0.21) + 0.0334 + 0.9769 = 8.09
Terminal Value = Discount (-0.0033 * (1 + -0.4331) / (8.09 - -0.4331)) = -0.0025
Company Value = ∑ (-0.0033 / (1 + 8.09) ^ 5) = -0.0605
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0025 + -0.0605) / 285000000 = -0.221