NSE: IOB - Indian Overseas Bank

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 1.1131
CAGR EPS = 16.69%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 1.1131 * (1 + 16.69%) / (0.0483 * 2) = 13.45

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 77.96
Ebitda Yield = 0.1571
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 111.46
Debt = 208.12
Market Cap = 499.02
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 499.02 / (499.02 + 208.12) = 0.7057
Weight Cost Debt = 100% - 0.7057 = 0.2943
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.53
β = -0.7142
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.53 + -0.7142 * 5.94 + 0 = -0.0171
WACC = (111.46 / 208.12) * (100% - 0.7057) * (1 - 0.21) + -0.0171 + 0.7057 = 42
Terminal Value = Discount (77.96 * (1 + 0.1571) / (42 - 0.1571)) = 59.42
Company Value = ∑ (77.96 / (1 + 42) ^ 5) = 106
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (59.42 + 106) / 18902410000 = 8.75

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -2.67
FCF Yield = -0.2904
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 111.46
Debt = 208.12
Market Cap = 499.02
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 499.02 / (499.02 + 208.12) = 0.7057
Weight Cost Debt = 100% - 0.7057 = 0.2943
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.53
β = -0.7142
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.53 + -0.7142 * 5.94 + 0 = -0.0171
WACC = (111.46 / 208.12) * (100% - 0.7057) * (1 - 0.21) + -0.0171 + 0.7057 = 42
Terminal Value = Discount (-2.67 * (1 + -0.2904) / (42 - -0.2904)) = -0.462
Company Value = ∑ (-2.67 / (1 + 42) ^ 5) = -14.36
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.462 + -14.36) / 18902410000 = -0.7843