NSE: KFINTECH - KFin Technologies Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 963.08
CAGR EPS = 429.73%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 729.83 + (729.83 * 429.73% / 100) = 3866.12

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 31085.67
Ebitda Yield = 1.4973
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 8.9
Debt = 133.63
Market Cap = 58.17
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 58.17 / (58.17 + 133.63) = 0.3033
Weight Cost Debt = 100% - 0.3033 = 0.6967
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.53
β = 2.32
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.53 + 2.32 * 5.94 + 0 = 0.1629
WACC = (8.9 / 133.63) * (100% - 0.3033) * (1 - 0.21) + 0.1629 + 0.3033 = 5.29
Terminal Value = Discount (31085.67 * (1 + 1.4973) / (5.29 - 1.4973)) = 41525.94
Company Value = ∑ (31085.67 / (1 + 5.29) ^ 5) = 40972.59
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (41525.94 + 40972.59) / 169910000 = 485542.5

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 18336.46
FCF Yield = 1.5042
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 8.9
Debt = 133.63
Market Cap = 58.17
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 58.17 / (58.17 + 133.63) = 0.3033
Weight Cost Debt = 100% - 0.3033 = 0.6967
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.53
β = 2.32
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.53 + 2.32 * 5.94 + 0 = 0.1629
WACC = (8.9 / 133.63) * (100% - 0.3033) * (1 - 0.21) + 0.1629 + 0.3033 = 5.29
Terminal Value = Discount (18336.46 * (1 + 1.5042) / (5.29 - 1.5042)) = 24446.03
Company Value = ∑ (18336.46 / (1 + 5.29) ^ 5) = 24124.71
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (24446.03 + 24124.71) / 169910000 = 285861.53