NSE: MEDANTA_NS - Global Health Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 1049.19
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 1049.19 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 1240.66

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 113145.74
Ebitda Yield = 1.7244
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 65.05
Debt = 936.65
Market Cap = 191.74
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 191.74 / (191.74 + 936.65) = 0.1699
Weight Cost Debt = 100% - 0.1699 = 0.8301
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 0.0284
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 0.0284 * 5.94 + 0 = 0.0344
WACC = (65.05 / 936.65) * (100% - 0.1699) * (1 - 0.21) + 0.0344 + 0.1699 = 5.48
Terminal Value = Discount (113145.74 * (1 + 1.7244) / (5.48 - 1.7244)) = 141382.56
Company Value = ∑ (113145.74 / (1 + 5.48) ^ 5) = 140152.32
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (141382.56 + 140152.32) / 259460000 = 1085080.11

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 250642.8
FCF Yield = 2.9
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 65.05
Debt = 936.65
Market Cap = 191.74
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 191.74 / (191.74 + 936.65) = 0.1699
Weight Cost Debt = 100% - 0.1699 = 0.8301
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 0.0284
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 0.0284 * 5.94 + 0 = 0.0344
WACC = (65.05 / 936.65) * (100% - 0.1699) * (1 - 0.21) + 0.0344 + 0.1699 = 5.48
Terminal Value = Discount (250642.8 * (1 + 2.9) / (5.48 - 2.9)) = 263129.95
Company Value = ∑ (250642.8 / (1 + 5.48) ^ 5) = 262748.24
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (263129.95 + 262748.24) / 259460000 = 2026817.95

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = 193735.6
Net Income Yield = 2.45
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 65.05
Debt = 936.65
Market Cap = 191.74
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 191.74 / (191.74 + 936.65) = 0.1699
Weight Cost Debt = 100% - 0.1699 = 0.8301
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 0.0284
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 0.0284 * 5.94 + 0 = 0.0344
WACC = (65.05 / 936.65) * (100% - 0.1699) * (1 - 0.21) + 0.0344 + 0.1699 = 5.48
Avg P/E = 55.26
Fair cap = 193735.6 * (1 + 2.45) / (5.48 - 2.45) * 55.26 = 8.1973084707411E+15
Price = 8.1973084707411E+15 / 259460000 = 31593727.24