NSE: MFL - Meghmani Finechem Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 85.03
CAGR EPS = 14.08%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 937.53 + (937.53 * 14.08% / 100) = 1069.56

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 13.8
Ebitda Yield = 0.1464
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.655
Debt = 8.77
Market Cap = 47.27
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 47.27 / (47.27 + 8.77) = 0.8434
Weight Cost Debt = 100% - 0.8434 = 0.1566
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 0.2857
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 0.2857 * 5.94 + 0 = 0.0414
WACC = (0.655 / 8.77) * (100% - 0.8434) * (1 - 0.21) + 0.0414 + 0.8434 = 5.88
Terminal Value = Discount (13.8 * (1 + 0.1464) / (5.88 - 0.1464)) = 135.78
Company Value = ∑ (13.8 / (1 + 5.88) ^ 5) = 44.5
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (135.78 + 44.5) / 41550000 = 4338.81

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 10.62
FCF Yield = 0.3833
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.655
Debt = 8.77
Market Cap = 47.27
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 47.27 / (47.27 + 8.77) = 0.8434
Weight Cost Debt = 100% - 0.8434 = 0.1566
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 0.2857
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 0.2857 * 5.94 + 0 = 0.0414
WACC = (0.655 / 8.77) * (100% - 0.8434) * (1 - 0.21) + 0.0414 + 0.8434 = 5.88
Terminal Value = Discount (10.62 * (1 + 0.3833) / (5.88 - 0.3833)) = 34.02
Company Value = ∑ (10.62 / (1 + 5.88) ^ 5) = 25.08
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (34.02 + 25.08) / 41550000 = 1422.56