NSE: ROLEXRINGS - Rolex Rings Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 57.3
CAGR EPS = 24.13%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 57.3 * (1 + 24.13%) / (0.0483 * 2) = 736.28

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 4.97
Ebitda Yield = 0.1364
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0636
Debt = 0.1807
Market Cap = 59.22
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 59.22 / (59.22 + 0.1807) = 0.997
Weight Cost Debt = 100% - 0.997 = 0.003
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 1.09
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 1.09 * 5.94 + 0 = 0.0892
WACC = (0.0636 / 0.1807) * (100% - 0.997) * (1 - 0.21) + 0.0892 + 0.997 = 27.63
Terminal Value = Discount (4.97 * (1 + 0.1364) / (27.63 - 0.1364)) = 11.91
Company Value = ∑ (4.97 / (1 + 27.63) ^ 5) = 9.37
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (11.91 + 9.37) / 27230000 = 781.45

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 1.64
FCF Yield = -0.002
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0636
Debt = 0.1807
Market Cap = 59.22
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 59.22 / (59.22 + 0.1807) = 0.997
Weight Cost Debt = 100% - 0.997 = 0.003
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 1.09
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 1.09 * 5.94 + 0 = 0.0892
WACC = (0.0636 / 0.1807) * (100% - 0.997) * (1 - 0.21) + 0.0892 + 0.997 = 27.63
Terminal Value = Discount (1.64 * (1 + -0.002) / (27.63 - -0.002)) = 1.74
Company Value = ∑ (1.64 / (1 + 27.63) ^ 5) = 4.2
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1.74 + 4.2) / 27230000 = 218.15