NSE: SHALPAINTS - Shalimar Paints Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -5
CAGR EPS = 6.06%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 150.55 + (150.55 * 6.06% / 100) = 159.67

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.756
Ebitda Yield = 0.0689
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.159
Debt = 1.4007
Market Cap = 10.83
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 10.83 / (10.83 + 1.4007) = 0.8855
Weight Cost Debt = 100% - 0.8855 = 0.1145
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.53
β = -0.8376
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.53 + -0.8376 * 5.94 + 0 = -0.0245
WACC = (0.159 / 1.4007) * (100% - 0.8855) * (1 - 0.21) + -0.0245 + 0.8855 = 8.87
Terminal Value = Discount (-0.756 * (1 + 0.0689) / (8.87 - 0.0689)) = -26.78
Company Value = ∑ (-0.756 / (1 + 8.87) ^ 5) = -2.56
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-26.78 + -2.56) / 72220000 = -406.26

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.4576
FCF Yield = 0.0075
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.159
Debt = 1.4007
Market Cap = 10.83
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 10.83 / (10.83 + 1.4007) = 0.8855
Weight Cost Debt = 100% - 0.8855 = 0.1145
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.53
β = -0.8376
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.53 + -0.8376 * 5.94 + 0 = -0.0245
WACC = (0.159 / 1.4007) * (100% - 0.8855) * (1 - 0.21) + -0.0245 + 0.8855 = 8.87
Terminal Value = Discount (-0.4576 * (1 + 0.0075) / (8.87 - 0.0075)) = -3.71
Company Value = ∑ (-0.4576 / (1 + 8.87) ^ 5) = -1.7574
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-3.71 + -1.7574) / 72220000 = -75.77