NSE: VARROC - Varroc Engineering Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 34.43
CAGR EPS = 184.14%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 533.75 + (533.75 * 184.14% / 100) = 1516.61

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 6.68
Ebitda Yield = -0.0252
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 1.94
Debt = 12.41
Market Cap = 49.78
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 49.78 / (49.78 + 12.41) = 0.8004
Weight Cost Debt = 100% - 0.8004 = 0.1996
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.75
β = -1.32
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + -1.32 * 5.94 + 0 = -0.051
WACC = (1.94 / 12.41) * (100% - 0.8004) * (1 - 0.21) + -0.051 + 0.8004 = 12.2
Terminal Value = Discount (6.68 * (1 + -0.0252) / (12.2 - -0.0252)) = 24.87
Company Value = ∑ (6.68 / (1 + 12.2) ^ 5) = 25.38
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (24.87 + 25.38) / 152790000 = 328.9

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 8.67
FCF Yield = 0.3714
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 1.94
Debt = 12.41
Market Cap = 49.78
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 49.78 / (49.78 + 12.41) = 0.8004
Weight Cost Debt = 100% - 0.8004 = 0.1996
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.75
β = -1.32
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + -1.32 * 5.94 + 0 = -0.051
WACC = (1.94 / 12.41) * (100% - 0.8004) * (1 - 0.21) + -0.051 + 0.8004 = 12.2
Terminal Value = Discount (8.67 * (1 + 0.3714) / (12.2 - 0.3714)) = 26.82
Company Value = ∑ (8.67 / (1 + 12.2) ^ 5) = 16.99
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (26.82 + 16.99) / 152790000 = 286.71