NSE: WESTLIFE - Westlife Foodworld Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 4.45
CAGR EPS = 62.78%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 4.45 * (1 + 62.78%) / (0.0483 * 2) = 75.03

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 5.54
Ebitda Yield = 0.085
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 1.1
Debt = 4.78
Market Cap = 140.36
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 140.36 / (140.36 + 4.78) = 0.9671
Weight Cost Debt = 100% - 0.9671 = 0.0329
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 1.3
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 1.3 * 5.94 + 0 = 0.1018
WACC = (1.1 / 4.78) * (100% - 0.9671) * (1 - 0.21) + 0.1018 + 0.9671 = 18.05
Terminal Value = Discount (5.54 * (1 + 0.085) / (18.05 - 0.085)) = 27.44
Company Value = ∑ (5.54 / (1 + 18.05) ^ 5) = 14.4
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (27.44 + 14.4) / 155940000 = 268.33

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 1.52
FCF Yield = 0.0671
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 1.1
Debt = 4.78
Market Cap = 140.36
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 140.36 / (140.36 + 4.78) = 0.9671
Weight Cost Debt = 100% - 0.9671 = 0.0329
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 1.3
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 1.3 * 5.94 + 0 = 0.1018
WACC = (1.1 / 4.78) * (100% - 0.9671) * (1 - 0.21) + 0.1018 + 0.9671 = 18.05
Terminal Value = Discount (1.52 * (1 + 0.0671) / (18.05 - 0.0671)) = 6.24
Company Value = ∑ (1.52 / (1 + 18.05) ^ 5) = 4.1
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (6.24 + 4.1) / 155940000 = 66.32