NYSE: ADNT - Adient plc

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 2.15
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 2.15 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 20.17

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 1.3912
Ebitda Yield = 0.0984
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.195
Debt = 2.54
Market Cap = 3.58
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.58 / (3.58 + 2.54) = 0.585
Weight Cost Debt = 100% - 0.585 = 0.415
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = -2.62
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + -2.62 * 5.94 + 0 = -0.123
WACC = (0.195 / 2.54) * (100% - 0.585) * (1 - 0.21) + -0.123 + 0.585 = 5.96
Terminal Value = Discount (1.3912 * (1 + 0.0984) / (5.96 - 0.0984)) = 29.44
Company Value = ∑ (1.3912 / (1 + 5.96) ^ 5) = 4.85
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (29.44 + 4.85) / 95400000 = 359.49

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 1.4553
FCF Yield = 0.2852
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.195
Debt = 2.54
Market Cap = 3.58
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.58 / (3.58 + 2.54) = 0.585
Weight Cost Debt = 100% - 0.585 = 0.415
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = -2.62
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + -2.62 * 5.94 + 0 = -0.123
WACC = (0.195 / 2.54) * (100% - 0.585) * (1 - 0.21) + -0.123 + 0.585 = 5.96
Terminal Value = Discount (1.4553 * (1 + 0.2852) / (5.96 - 0.2852)) = 6.21
Company Value = ∑ (1.4553 / (1 + 5.96) ^ 5) = 3.84
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (6.21 + 3.84) / 95400000 = 105.33

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = 0.4204
Net Income Yield = 0.1545
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.195
Debt = 2.54
Market Cap = 3.58
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.58 / (3.58 + 2.54) = 0.585
Weight Cost Debt = 100% - 0.585 = 0.415
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = -2.62
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + -2.62 * 5.94 + 0 = -0.123
WACC = (0.195 / 2.54) * (100% - 0.585) * (1 - 0.21) + -0.123 + 0.585 = 5.96
Avg P/E = 0.01
Fair cap = 0.4204 * (1 + 0.1545) / (5.96 - 0.1545) * 0.01 = 3147852.02
Price = 3147852.02 / 95400000 = 0.033