NYSE: ADNT - Adient plc

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 1.12
CAGR EPS = 17%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 22.94 + (22.94 * 17% / 100) = 26.83

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 2.68
Ebitda Yield = 0.3255
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.191
Debt = 2.4
Market Cap = 3.58
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.58 / (3.58 + 2.4) = 0.599
Weight Cost Debt = 100% - 0.599 = 0.401
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.82
β = 2.52
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.82 + 2.52 * 5.94 + 0 = 0.178
WACC = (0.191 / 2.4) * (100% - 0.599) * (1 - 0.21) + 0.178 + 0.599 = 6.36
Terminal Value = Discount (2.68 * (1 + 0.3255) / (6.36 - 0.3255)) = 9.98
Company Value = ∑ (2.68 / (1 + 6.36) ^ 5) = 6.66
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (9.98 + 6.66) / 90100000 = 184.69

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 1.12
FCF Yield = 0.3235
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.191
Debt = 2.4
Market Cap = 3.58
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.58 / (3.58 + 2.4) = 0.599
Weight Cost Debt = 100% - 0.599 = 0.401
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.82
β = 2.52
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.82 + 2.52 * 5.94 + 0 = 0.178
WACC = (0.191 / 2.4) * (100% - 0.599) * (1 - 0.21) + 0.178 + 0.599 = 6.36
Terminal Value = Discount (1.12 * (1 + 0.3235) / (6.36 - 0.3235)) = 4.21
Company Value = ∑ (1.12 / (1 + 6.36) ^ 5) = 2.8
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (4.21 + 2.8) / 90100000 = 77.76