NYSE: ALTM - Arcadium Lithium plc

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 0.6643
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 0.6643 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 3.21

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 1.7186
Ebitda Yield = 0.2595
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0149
Debt = 0.3412
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 0.3412) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -2.71
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -2.71 * 5.94 + 0 = -0.131
WACC = (0.0149 / 0.3412) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + -0.131 + 0 = 3.45
Terminal Value = Discount (1.7186 * (1 + 0.2595) / (3.45 - 0.2595)) = 8.12
Company Value = ∑ (1.7186 / (1 + 3.45) ^ 5) = 5.08
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (8.12 + 5.08) / 201600000 = 65.5

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.0064
FCF Yield = -0.2757
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0149
Debt = 0.3412
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 0.3412) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -2.71
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -2.71 * 5.94 + 0 = -0.131
WACC = (0.0149 / 0.3412) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + -0.131 + 0 = 3.45
Terminal Value = Discount (-0.0064 * (1 + -0.2757) / (3.45 - -0.2757)) = -0.0126
Company Value = ∑ (-0.0064 / (1 + 3.45) ^ 5) = -0.0625
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0126 + -0.0625) / 201600000 = -0.3729