NYSE: AN - AutoNation, Inc.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 22.74
CAGR EPS = 35.55%
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 161.59 + (161.59 * 35.55% / 100) = 219.03

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 2.59
Ebitda Yield = 0.084
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.1828
Debt = 4.69
Market Cap = 6.96
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 6.96 / (6.96 + 4.69) = 0.5974
Weight Cost Debt = 100% - 0.5974 = 0.4026
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.89
β = 0.63
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 0.63 * 5.94 + 0 = 0.0663
WACC = (0.1828 / 4.69) * (100% - 0.5974) * (1 - 0.21) + 0.0663 + 0.5974 = 3.1
Terminal Value = Discount (2.59 * (1 + 0.084) / (3.1 - 0.084)) = 45.45
Company Value = ∑ (2.59 / (1 + 3.1) ^ 5) = 10.08
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (45.45 + 10.08) / 44900000 = 1236.82

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0388
FCF Yield = -1.5999
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.1828
Debt = 4.69
Market Cap = 6.96
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 6.96 / (6.96 + 4.69) = 0.5974
Weight Cost Debt = 100% - 0.5974 = 0.4026
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.89
β = 0.63
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 0.63 * 5.94 + 0 = 0.0663
WACC = (0.1828 / 4.69) * (100% - 0.5974) * (1 - 0.21) + 0.0663 + 0.5974 = 3.1
Terminal Value = Discount (0.0388 * (1 + -1.5999) / (3.1 - -1.5999)) = -0.0123
Company Value = ∑ (0.0388 / (1 + 3.1) ^ 5) = 0.1961
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0123 + 0.1961) / 44900000 = 4.09