NYSE: ASAN - Asana, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -2.04
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -2.04 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 11.63

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.4542
Ebitda Yield = 0.1301
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.002
Debt = 0.2715
Market Cap = 4.39
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 4.39 / (4.39 + 0.2715) = 0.9418
Weight Cost Debt = 100% - 0.9418 = 0.0582
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -2.99
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -2.99 * 5.94 + 0 = -0.1481
WACC = (0.002 / 0.2715) * (100% - 0.9418) * (1 - 0.21) + -0.1481 + 0.9418 = 0.437
Terminal Value = Discount (-0.4542 * (1 + 0.1301) / (0.437 - 0.1301)) = -3.99
Company Value = ∑ (-0.4542 / (1 + 0.437) ^ 5) = -1.7795
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-3.99 + -1.7795) / 200030000 = -28.86

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.0223
FCF Yield = -0.0647
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.002
Debt = 0.2715
Market Cap = 4.39
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 4.39 / (4.39 + 0.2715) = 0.9418
Weight Cost Debt = 100% - 0.9418 = 0.0582
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -2.99
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -2.99 * 5.94 + 0 = -0.1481
WACC = (0.002 / 0.2715) * (100% - 0.9418) * (1 - 0.21) + -0.1481 + 0.9418 = 0.437
Terminal Value = Discount (-0.0223 * (1 + -0.0647) / (0.437 - -0.0647)) = -0.2952
Company Value = ∑ (-0.0223 / (1 + 0.437) ^ 5) = -0.1262
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.2952 + -0.1262) / 200030000 = -2.11