NYSE: ATIP - ATI Physical Therapy, Inc.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -16.89
CAGR EPS = 8.66%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 3.5 + (3.5 * 8.66% / 100) = 3.8

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0157
Ebitda Yield = -0.1478
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.061
Debt = 0.5646
Market Cap = 0.0325
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.0325 / (0.0325 + 0.5646) = 0.0544
Weight Cost Debt = 100% - 0.0544 = 0.9456
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.75
β = -8.89
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + -8.89 * 5.94 + 0 = -0.5005
WACC = (0.061 / 0.5646) * (100% - 0.0544) * (1 - 0.21) + -0.5005 + 0.0544 = 8.51
Terminal Value = Discount (0.0157 * (1 + -0.1478) / (8.51 - -0.1478)) = 0.0382
Company Value = ∑ (0.0157 / (1 + 8.51) ^ 5) = 0.0897
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.0382 + 0.0897) / 4130000 = 30.96

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0146
FCF Yield = -1.87
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.061
Debt = 0.5646
Market Cap = 0.0325
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.0325 / (0.0325 + 0.5646) = 0.0544
Weight Cost Debt = 100% - 0.0544 = 0.9456
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.75
β = -8.89
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + -8.89 * 5.94 + 0 = -0.5005
WACC = (0.061 / 0.5646) * (100% - 0.0544) * (1 - 0.21) + -0.5005 + 0.0544 = 8.51
Terminal Value = Discount (0.0146 * (1 + -1.87) / (8.51 - -1.87)) = -0.0043
Company Value = ∑ (0.0146 / (1 + 8.51) ^ 5) = 0.0175
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0043 + 0.0175) / 4130000 = 3.19