NYSE: BLCO - Bausch + Lomb Corporation

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -0.7418
CAGR EPS = -197.28%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 0 + (0 * -197.28% / 100) = 7.88

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.4016
Ebitda Yield = -0.0775
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.283
Debt = 4.56
Market Cap = 6.77
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 6.77 / (6.77 + 4.56) = 0.5974
Weight Cost Debt = 100% - 0.5974 = 0.4026
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.6
β = 1.73
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.6 + 1.73 * 5.94 + 0 = 0.1285
WACC = (0.283 / 4.56) * (100% - 0.5974) * (1 - 0.21) + 0.1285 + 0.5974 = 4.95
Terminal Value = Discount (0.4016 * (1 + -0.0775) / (4.95 - -0.0775)) = 2.29
Company Value = ∑ (0.4016 / (1 + 4.95) ^ 5) = 2.08
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (2.29 + 2.08) / 350500000 = 12.46

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0032
FCF Yield = -1.44
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.283
Debt = 4.56
Market Cap = 6.77
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 6.77 / (6.77 + 4.56) = 0.5974
Weight Cost Debt = 100% - 0.5974 = 0.4026
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.6
β = 1.73
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.6 + 1.73 * 5.94 + 0 = 0.1285
WACC = (0.283 / 4.56) * (100% - 0.5974) * (1 - 0.21) + 0.1285 + 0.5974 = 4.95
Terminal Value = Discount (0.0032 * (1 + -1.44) / (4.95 - -1.44)) = -0.000728
Company Value = ∑ (0.0032 / (1 + 4.95) ^ 5) = 0.0589
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.000728 + 0.0589) / 350500000 = 0.1661