NYSE: BOOT - Boot Barn Holdings

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 5.62
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 5.62 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 52.72

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.6183
Ebitda Yield = 0.1534
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0059
Debt = 0.4477
Market Cap = 2.77
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.77 / (2.77 + 0.4477) = 0.8609
Weight Cost Debt = 100% - 0.8609 = 0.1391
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 4.19
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 4.19 * 5.94 + 0 = 0.2813
WACC = (0.0059 / 0.4477) * (100% - 0.8609) * (1 - 0.21) + 0.2813 + 0.8609 = 1.2743
Terminal Value = Discount (0.6183 * (1 + 0.1534) / (1.2743 - 0.1534)) = 4.76
Company Value = ∑ (0.6183 / (1 + 1.2743) ^ 5) = 2.28
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (4.76 + 2.28) / 30370000 = 231.62

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.9209
FCF Yield = 0.51
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0059
Debt = 0.4477
Market Cap = 2.77
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.77 / (2.77 + 0.4477) = 0.8609
Weight Cost Debt = 100% - 0.8609 = 0.1391
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 4.19
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 4.19 * 5.94 + 0 = 0.2813
WACC = (0.0059 / 0.4477) * (100% - 0.8609) * (1 - 0.21) + 0.2813 + 0.8609 = 1.2743
Terminal Value = Discount (0.9209 * (1 + 0.51) / (1.2743 - 0.51)) = 2.62
Company Value = ∑ (0.9209 / (1 + 1.2743) ^ 5) = 2.27
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (2.62 + 2.27) / 30370000 = 161.13

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = 0.3669
Net Income Yield = 0.2007
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0059
Debt = 0.4477
Market Cap = 2.77
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.77 / (2.77 + 0.4477) = 0.8609
Weight Cost Debt = 100% - 0.8609 = 0.1391
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 4.19
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 4.19 * 5.94 + 0 = 0.2813
WACC = (0.0059 / 0.4477) * (100% - 0.8609) * (1 - 0.21) + 0.2813 + 0.8609 = 1.2743
Avg P/E = 17.17
Fair cap = 0.3669 * (1 + 0.2007) / (1.2743 - 0.2007) * 17.17 = 5911366004.07
Price = 5911366004.07 / 30370000 = 194.64