NYSE: BOX - Box, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 0.1783
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 0.1783 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 1.6726

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.2683
Ebitda Yield = 0.2131
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0024
Debt = 0.5644
Market Cap = 4.37
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 4.37 / (4.37 + 0.5644) = 0.8856
Weight Cost Debt = 100% - 0.8856 = 0.1144
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -1.0799
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -1.0799 * 5.94 + 0 = -0.0344
WACC = (0.0024 / 0.5644) * (100% - 0.8856) * (1 - 0.21) + -0.0344 + 0.8856 = 0.3025
Terminal Value = Discount (0.2683 * (1 + 0.2131) / (0.3025 - 0.2131)) = 1.5257
Company Value = ∑ (0.2683 / (1 + 0.3025) ^ 5) = 0.9362
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1.5257 + 0.9362) / 150190000 = 16.39

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 1.9748
FCF Yield = 0.4575
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0024
Debt = 0.5644
Market Cap = 4.37
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 4.37 / (4.37 + 0.5644) = 0.8856
Weight Cost Debt = 100% - 0.8856 = 0.1144
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -1.0799
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -1.0799 * 5.94 + 0 = -0.0344
WACC = (0.0024 / 0.5644) * (100% - 0.8856) * (1 - 0.21) + -0.0344 + 0.8856 = 0.3025
Terminal Value = Discount (1.9748 * (1 + 0.4575) / (0.3025 - 0.4575)) = 6.24
Company Value = ∑ (1.9748 / (1 + 0.3025) ^ 5) = 5.28
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (6.24 + 5.28) / 150190000 = 76.67