NYSE: BRBR - BellRing Brands, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 1.86
CAGR EPS = 25.44%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 1.86 * (1 + 25.44%) / (0.0433 * 2) = 26.99

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.6944
Ebitda Yield = 0.1236
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0583
Debt = 0.8331
Market Cap = 5.01
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 5.01 / (5.01 + 0.8331) = 0.8574
Weight Cost Debt = 100% - 0.8574 = 0.1426
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3
β = 3.81
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 3.81 * 5.94 + 0 = 0.2566
WACC = (0.0583 / 0.8331) * (100% - 0.8574) * (1 - 0.21) + 0.2566 + 0.8574 = 5.7
Terminal Value = Discount (0.6944 * (1 + 0.1236) / (5.7 - 0.1236)) = 8.88
Company Value = ∑ (0.6944 / (1 + 5.7) ^ 5) = 2.34
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (8.88 + 2.34) / 132300000 = 84.76

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.3586
FCF Yield = 0.1264
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0583
Debt = 0.8331
Market Cap = 5.01
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 5.01 / (5.01 + 0.8331) = 0.8574
Weight Cost Debt = 100% - 0.8574 = 0.1426
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3
β = 3.81
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 3.81 * 5.94 + 0 = 0.2566
WACC = (0.0583 / 0.8331) * (100% - 0.8574) * (1 - 0.21) + 0.2566 + 0.8574 = 5.7
Terminal Value = Discount (0.3586 * (1 + 0.1264) / (5.7 - 0.1264)) = 4.41
Company Value = ∑ (0.3586 / (1 + 5.7) ^ 5) = 1.2
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (4.41 + 1.2) / 132300000 = 42.44