NYSE: BRBR - BellRing Brands, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 1.2342
CAGR EPS = -21.36%
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 1.2342 * (1 + -21.36%) / (0.0533 * 2) = 9.1

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.4797
Ebitda Yield = 0.0873
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0669
Debt = 0.8568
Market Cap = 5.01
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 5.01 / (5.01 + 0.8568) = 0.854
Weight Cost Debt = 100% - 0.854 = 0.146
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.89
β = -0.3172
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + -0.3172 * 5.94 + 0 = 0.0101
WACC = (0.0669 / 0.8568) * (100% - 0.854) * (1 - 0.21) + 0.0101 + 0.854 = 6.12
Terminal Value = Discount (0.4797 * (1 + 0.0873) / (6.12 - 0.0873)) = 14.85
Company Value = ∑ (0.4797 / (1 + 6.12) ^ 5) = 1.6983
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (14.85 + 1.6983) / 134100000 = 123.42

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.4133
FCF Yield = 0.1409
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0669
Debt = 0.8568
Market Cap = 5.01
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 5.01 / (5.01 + 0.8568) = 0.854
Weight Cost Debt = 100% - 0.854 = 0.146
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.89
β = -0.3172
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + -0.3172 * 5.94 + 0 = 0.0101
WACC = (0.0669 / 0.8568) * (100% - 0.854) * (1 - 0.21) + 0.0101 + 0.854 = 6.12
Terminal Value = Discount (0.4133 * (1 + 0.1409) / (6.12 - 0.1409)) = 4.4
Company Value = ∑ (0.4133 / (1 + 6.12) ^ 5) = 1.3352
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (4.4 + 1.3352) / 134100000 = 42.75