NYSE: BURL - Burlington Stores, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 3.49
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 3.49 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 32.74

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.8765
Ebitda Yield = 0.0036
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0665
Debt = 4.7
Market Cap = 11.18
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 11.18 / (11.18 + 4.7) = 0.704
Weight Cost Debt = 100% - 0.704 = 0.296
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 1.6329
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 1.6329 * 5.94 + 0 = 0.1267
WACC = (0.0665 / 4.7) * (100% - 0.704) * (1 - 0.21) + 0.1267 + 0.704 = 1.1991
Terminal Value = Discount (0.8765 * (1 + 0.0036) / (1.1991 - 0.0036)) = 98.51
Company Value = ∑ (0.8765 / (1 + 1.1991) ^ 5) = 4.2
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (98.51 + 4.2) / 65900000 = 1558.61

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.2427
FCF Yield = -0.0714
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0665
Debt = 4.7
Market Cap = 11.18
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 11.18 / (11.18 + 4.7) = 0.704
Weight Cost Debt = 100% - 0.704 = 0.296
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 1.6329
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 1.6329 * 5.94 + 0 = 0.1267
WACC = (0.0665 / 4.7) * (100% - 0.704) * (1 - 0.21) + 0.1267 + 0.704 = 1.1991
Terminal Value = Discount (0.2427 * (1 + -0.0714) / (1.1991 - -0.0714)) = 2.55
Company Value = ∑ (0.2427 / (1 + 1.1991) ^ 5) = 1.3679
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (2.55 + 1.3679) / 65900000 = 59.39