NYSE: CDLX - Cardlytics, Inc.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -3.69
CAGR EPS = 41.24%
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 10.5 + (10.5 * 41.24% / 100) = 14.82

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.0762
Ebitda Yield = 0.1738
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0062
Debt = 0.2661
Market Cap = 0.481
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.481 / (0.481 + 0.2661) = 0.6438
Weight Cost Debt = 100% - 0.6438 = 0.3562
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.89
β = -5.93
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + -5.93 * 5.94 + 0 = -0.3231
WACC = (0.0062 / 0.2661) * (100% - 0.6438) * (1 - 0.21) + -0.3231 + 0.6438 = 1.6208
Terminal Value = Discount (-0.0762 * (1 + 0.1738) / (1.6208 - 0.1738)) = -0.5238
Company Value = ∑ (-0.0762 / (1 + 1.6208) ^ 5) = -0.269
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.5238 + -0.269) / 36490000 = -21.73

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0601
FCF Yield = -2.37
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0062
Debt = 0.2661
Market Cap = 0.481
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.481 / (0.481 + 0.2661) = 0.6438
Weight Cost Debt = 100% - 0.6438 = 0.3562
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.89
β = -5.93
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + -5.93 * 5.94 + 0 = -0.3231
WACC = (0.0062 / 0.2661) * (100% - 0.6438) * (1 - 0.21) + -0.3231 + 0.6438 = 1.6208
Terminal Value = Discount (0.0601 * (1 + -2.37) / (1.6208 - -2.37)) = -0.0318
Company Value = ∑ (0.0601 / (1 + 1.6208) ^ 5) = 0.0391
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0318 + 0.0391) / 36490000 = 0.1981