NYSE: CNM - Core & Main, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 2.36
CAGR EPS = 57.13%
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 2.36 * (1 + 57.13%) / (0.0533 * 2) = 34.79

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 2.22
Ebitda Yield = 0.1995
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.066
Debt = 1.634
Market Cap = 5.12
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 5.12 / (5.12 + 1.634) = 0.7581
Weight Cost Debt = 100% - 0.7581 = 0.2419
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.89
β = -1.3377
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + -1.3377 * 5.94 + 0 = -0.0506
WACC = (0.066 / 1.634) * (100% - 0.7581) * (1 - 0.21) + -0.0506 + 0.7581 = 3.13
Terminal Value = Discount (2.22 * (1 + 0.1995) / (3.13 - 0.1995)) = 13.59
Company Value = ∑ (2.22 / (1 + 3.13) ^ 5) = 7.2
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (13.59 + 7.2) / 227820000 = 91.25

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 4.12
FCF Yield = 0.3194
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.066
Debt = 1.634
Market Cap = 5.12
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 5.12 / (5.12 + 1.634) = 0.7581
Weight Cost Debt = 100% - 0.7581 = 0.2419
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.89
β = -1.3377
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + -1.3377 * 5.94 + 0 = -0.0506
WACC = (0.066 / 1.634) * (100% - 0.7581) * (1 - 0.21) + -0.0506 + 0.7581 = 3.13
Terminal Value = Discount (4.12 * (1 + 0.3194) / (3.13 - 0.3194)) = 16.17
Company Value = ∑ (4.12 / (1 + 3.13) ^ 5) = 11.45
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (16.17 + 11.45) / 227820000 = 121.23