NYSE: COO - The Cooper Companies

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 1.96
CAGR EPS = -16.46%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 1.96 * (1 + -16.46%) / (0.0433 * 2) = 18.89

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 1.03
Ebitda Yield = 0.0791
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.1143
Debt = 2.58
Market Cap = 18.27
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 18.27 / (18.27 + 2.58) = 0.8761
Weight Cost Debt = 100% - 0.8761 = 0.1239
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.82
β = 3.9
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.82 + 3.9 * 5.94 + 0 = 0.2599
WACC = (0.1143 / 2.58) * (100% - 0.8761) * (1 - 0.21) + 0.2599 + 0.8761 = 3.69
Terminal Value = Discount (1.03 * (1 + 0.0791) / (3.69 - 0.0791)) = 22.05
Company Value = ∑ (1.03 / (1 + 3.69) ^ 5) = 3.98
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (22.05 + 3.98) / 200400000 = 129.89

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.4286
FCF Yield = 0.0827
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.1143
Debt = 2.58
Market Cap = 18.27
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 18.27 / (18.27 + 2.58) = 0.8761
Weight Cost Debt = 100% - 0.8761 = 0.1239
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.82
β = 3.9
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.82 + 3.9 * 5.94 + 0 = 0.2599
WACC = (0.1143 / 2.58) * (100% - 0.8761) * (1 - 0.21) + 0.2599 + 0.8761 = 3.69
Terminal Value = Discount (0.4286 * (1 + 0.0827) / (3.69 - 0.0827)) = 8.46
Company Value = ∑ (0.4286 / (1 + 3.69) ^ 5) = 1.64
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (8.46 + 1.64) / 200400000 = 50.42