NYSE: CULP - Culp, Inc.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -1.11
CAGR EPS = 9.16%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 5.75 + (5.75 * 9.16% / 100) = 6.28

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0016
Ebitda Yield = -1.84
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 1.1E-5
Debt = 0.0045
Market Cap = 0.0691
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.0691 / (0.0691 + 0.0045) = 0.9391
Weight Cost Debt = 100% - 0.9391 = 0.0609
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.6
β = 2.27
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.6 + 2.27 * 5.94 + 0 = 0.1607
WACC = (1.1E-5 / 0.0045) * (100% - 0.9391) * (1 - 0.21) + 0.1607 + 0.9391 = 0.3429
Terminal Value = Discount (0.0016 * (1 + -1.84) / (0.3429 - -1.84)) = -0.000717
Company Value = ∑ (0.0016 / (1 + 0.3429) ^ 5) = 0.0024
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.000717 + 0.0024) / 12280000 = 0.1398

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0619
FCF Yield = -2.39
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 1.1E-5
Debt = 0.0045
Market Cap = 0.0691
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.0691 / (0.0691 + 0.0045) = 0.9391
Weight Cost Debt = 100% - 0.9391 = 0.0609
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.6
β = 2.27
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.6 + 2.27 * 5.94 + 0 = 0.1607
WACC = (1.1E-5 / 0.0045) * (100% - 0.9391) * (1 - 0.21) + 0.1607 + 0.9391 = 0.3429
Terminal Value = Discount (0.0619 * (1 + -2.39) / (0.3429 - -2.39)) = -0.0353
Company Value = ∑ (0.0619 / (1 + 0.3429) ^ 5) = 0.0423
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0353 + 0.0423) / 12280000 = 0.5644