NYSE: DAR - Darling Ingredients Inc.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 3.99
CAGR EPS = 16.48%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 41.89 + (41.89 * 16.48% / 100) = 48.79

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 1.36
Ebitda Yield = 0.0515
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.2592
Debt = 4.48
Market Cap = 10.18
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 10.18 / (10.18 + 4.48) = 0.6943
Weight Cost Debt = 100% - 0.6943 = 0.3057
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 0.7896
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 0.7896 * 5.94 + 0 = 0.0713
WACC = (0.2592 / 4.48) * (100% - 0.6943) * (1 - 0.21) + 0.0713 + 0.6943 = 4.59
Terminal Value = Discount (1.36 * (1 + 0.0515) / (4.59 - 0.0515)) = 202.76
Company Value = ∑ (1.36 / (1 + 4.59) ^ 5) = 5.38
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (202.76 + 5.38) / 162390000 = 1281.7

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 101.54
FCF Yield = 2.12
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.2592
Debt = 4.48
Market Cap = 10.18
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 10.18 / (10.18 + 4.48) = 0.6943
Weight Cost Debt = 100% - 0.6943 = 0.3057
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 0.7896
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 0.7896 * 5.94 + 0 = 0.0713
WACC = (0.2592 / 4.48) * (100% - 0.6943) * (1 - 0.21) + 0.0713 + 0.6943 = 4.59
Terminal Value = Discount (101.54 * (1 + 2.12) / (4.59 - 2.12)) = 122.01
Company Value = ∑ (101.54 / (1 + 4.59) ^ 5) = 121.5
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (122.01 + 121.5) / 162390000 = 1499.56