NYSE: DOUG - Douglas Elliman Inc.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -0.5211
CAGR EPS = 9.66%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 1.8 + (1.8 * 9.66% / 100) = 1.97

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.2427
Ebitda Yield = -2.35
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0018
Debt = 0.1329
Market Cap = 0.2047
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.2047 / (0.2047 + 0.1329) = 0.6063
Weight Cost Debt = 100% - 0.6063 = 0.3937
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 23.25
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 23.25 * 5.94 + 0 = 1.41
WACC = (0.0018 / 0.1329) * (100% - 0.6063) * (1 - 0.21) + 1.41 + 0.6063 = 1.92
Terminal Value = Discount (0.2427 * (1 + -2.35) / (1.92 - -2.35)) = -0.1259
Company Value = ∑ (0.2427 / (1 + 1.92) ^ 5) = 0.1564
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.1259 + 0.1564) / 82250000 = 0.3708

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -1.44
FCF Yield = 1.09
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0018
Debt = 0.1329
Market Cap = 0.2047
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.2047 / (0.2047 + 0.1329) = 0.6063
Weight Cost Debt = 100% - 0.6063 = 0.3937
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 23.25
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 23.25 * 5.94 + 0 = 1.41
WACC = (0.0018 / 0.1329) * (100% - 0.6063) * (1 - 0.21) + 1.41 + 0.6063 = 1.92
Terminal Value = Discount (-1.44 * (1 + 1.09) / (1.92 - 1.09)) = -2.57
Company Value = ∑ (-1.44 / (1 + 1.92) ^ 5) = -2.5
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-2.57 + -2.5) / 82250000 = -61.57