NYSE: DQ - Daqo New Energy

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 5.73
CAGR EPS = 68.5%
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 26.12 + (26.12 * 68.5% / 100) = 44

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 5.18
Ebitda Yield = 0.4366
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0145
Debt = 0.0207
Market Cap = 2.72
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.72 / (2.72 + 0.0207) = 0.9924
Weight Cost Debt = 100% - 0.9924 = 0.0076000000000001
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.89
β = -3.87
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + -3.87 * 5.94 + 0 = -0.2012
WACC = (0.0145 / 0.0207) * (100% - 0.9924) * (1 - 0.21) + -0.2012 + 0.9924 = 54.59
Terminal Value = Discount (5.18 * (1 + 0.4366) / (54.59 - 0.4366)) = 7.71
Company Value = ∑ (5.18 / (1 + 54.59) ^ 5) = 3.41
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (7.71 + 3.41) / 74960000 = 148.35

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 1.9152
FCF Yield = 0.3487
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0145
Debt = 0.0207
Market Cap = 2.72
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.72 / (2.72 + 0.0207) = 0.9924
Weight Cost Debt = 100% - 0.9924 = 0.0076000000000001
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.89
β = -3.87
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + -3.87 * 5.94 + 0 = -0.2012
WACC = (0.0145 / 0.0207) * (100% - 0.9924) * (1 - 0.21) + -0.2012 + 0.9924 = 54.59
Terminal Value = Discount (1.9152 * (1 + 0.3487) / (54.59 - 0.3487)) = 1.4836
Company Value = ∑ (1.9152 / (1 + 54.59) ^ 5) = 1.4517
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1.4836 + 1.4517) / 74960000 = 39.16