NYSE: DV - DoubleVerify Holdings, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 0.4121
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 0.4121 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 3.87

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.2331
Ebitda Yield = 0.126
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0011
Debt = 0.0864
Market Cap = 5.54
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 5.54 / (5.54 + 0.0864) = 0.9846
Weight Cost Debt = 100% - 0.9846 = 0.0154
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -4.31
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -4.31 * 5.94 + 0 = -0.2265
WACC = (0.0011 / 0.0864) * (100% - 0.9846) * (1 - 0.21) + -0.2265 + 0.9846 = 0.7729
Terminal Value = Discount (0.2331 * (1 + 0.126) / (0.7729 - 0.126)) = 2.14
Company Value = ∑ (0.2331 / (1 + 0.7729) ^ 5) = 0.9094
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (2.14 + 0.9094) / 173440000 = 17.56

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.3516
FCF Yield = 0.2791
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0011
Debt = 0.0864
Market Cap = 5.54
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 5.54 / (5.54 + 0.0864) = 0.9846
Weight Cost Debt = 100% - 0.9846 = 0.0154
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -4.31
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -4.31 * 5.94 + 0 = -0.2265
WACC = (0.0011 / 0.0864) * (100% - 0.9846) * (1 - 0.21) + -0.2265 + 0.9846 = 0.7729
Terminal Value = Discount (0.3516 * (1 + 0.2791) / (0.7729 - 0.2791)) = 1.5948
Company Value = ∑ (0.3516 / (1 + 0.7729) ^ 5) = 1.1107
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1.5948 + 1.1107) / 173440000 = 15.6