NYSE: DY - Dycom Industries, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 4.74
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 4.74 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 44.47

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.6863
Ebitda Yield = 0.0714
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0406
Debt = 0.892
Market Cap = 2.76
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.76 / (2.76 + 0.892) = 0.7558
Weight Cost Debt = 100% - 0.7558 = 0.2442
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 2.9
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 2.9 * 5.94 + 0 = 0.2018
WACC = (0.0406 / 0.892) * (100% - 0.7558) * (1 - 0.21) + 0.2018 + 0.7558 = 3.72
Terminal Value = Discount (0.6863 * (1 + 0.0714) / (3.72 - 0.0714)) = 17.91
Company Value = ∑ (0.6863 / (1 + 3.72) ^ 5) = 2.68
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (17.91 + 2.68) / 30000000 = 686.39

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0895
FCF Yield = 0.1719
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0406
Debt = 0.892
Market Cap = 2.76
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.76 / (2.76 + 0.892) = 0.7558
Weight Cost Debt = 100% - 0.7558 = 0.2442
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 2.9
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 2.9 * 5.94 + 0 = 0.2018
WACC = (0.0406 / 0.892) * (100% - 0.7558) * (1 - 0.21) + 0.2018 + 0.7558 = 3.72
Terminal Value = Discount (0.0895 * (1 + 0.1719) / (3.72 - 0.1719)) = 0.6488
Company Value = ∑ (0.0895 / (1 + 3.72) ^ 5) = 0.2965
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.6488 + 0.2965) / 30000000 = 31.51