NYSE: ECVT - Ecovyst Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 0.5955
CAGR EPS = 0.2948%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.5955 * (1 + 0.2948%) / (0.0433 * 2) = 6.9

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.1243
Ebitda Yield = -0.1007
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0694
Debt = 0.8792
Market Cap = 1.14
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.14 / (1.14 + 0.8792) = 0.5646
Weight Cost Debt = 100% - 0.5646 = 0.4354
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.89
β = 3.39
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 3.39 * 5.94 + 0 = 0.2303
WACC = (0.0694 / 0.8792) * (100% - 0.5646) * (1 - 0.21) + 0.2303 + 0.5646 = 6.33
Terminal Value = Discount (0.1243 * (1 + -0.1007) / (6.33 - -0.1007)) = 0.5014
Company Value = ∑ (0.1243 / (1 + 6.33) ^ 5) = 0.6572
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.5014 + 0.6572) / 119490000 = 9.7

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0429
FCF Yield = -0.0992
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0694
Debt = 0.8792
Market Cap = 1.14
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.14 / (1.14 + 0.8792) = 0.5646
Weight Cost Debt = 100% - 0.5646 = 0.4354
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.89
β = 3.39
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 3.39 * 5.94 + 0 = 0.2303
WACC = (0.0694 / 0.8792) * (100% - 0.5646) * (1 - 0.21) + 0.2303 + 0.5646 = 6.33
Terminal Value = Discount (0.0429 * (1 + -0.0992) / (6.33 - -0.0992)) = 0.1747
Company Value = ∑ (0.0429 / (1 + 6.33) ^ 5) = 0.2257
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.1747 + 0.2257) / 119490000 = 3.35