NYSE: ELF - e.l.f. Beauty, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 2.21
CAGR EPS = 44.4%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 2.21 * (1 + 44.4%) / (0.0433 * 2) = 36.84

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.5864
Ebitda Yield = 0.2551
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0114
Debt = 0.2906
Market Cap = 6.43
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 6.43 / (6.43 + 0.2906) = 0.9568
Weight Cost Debt = 100% - 0.9568 = 0.0432
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3
β = -4.21
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + -4.21 * 5.94 + 0 = -0.2199
WACC = (0.0114 / 0.2906) * (100% - 0.9568) * (1 - 0.21) + -0.2199 + 0.9568 = 2.86
Terminal Value = Discount (0.5864 * (1 + 0.2551) / (2.86 - 0.2551)) = 2.82
Company Value = ∑ (0.5864 / (1 + 2.86) ^ 5) = 1.78
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (2.82 + 1.78) / 57790000 = 79.62

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.1001
FCF Yield = 0.0989
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0114
Debt = 0.2906
Market Cap = 6.43
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 6.43 / (6.43 + 0.2906) = 0.9568
Weight Cost Debt = 100% - 0.9568 = 0.0432
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3
β = -4.21
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + -4.21 * 5.94 + 0 = -0.2199
WACC = (0.0114 / 0.2906) * (100% - 0.9568) * (1 - 0.21) + -0.2199 + 0.9568 = 2.86
Terminal Value = Discount (0.1001 * (1 + 0.0989) / (2.86 - 0.0989)) = 1.36
Company Value = ∑ (0.1001 / (1 + 2.86) ^ 5) = 0.3826
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1.36 + 0.3826) / 57790000 = 30.16