NYSE: ELF - e.l.f. Beauty, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 1.1119
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 1.1119 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 10.43

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.5563
Ebitda Yield = 0.249
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.002
Debt = 0.0777
Market Cap = 6.43
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 6.43 / (6.43 + 0.0777) = 0.9881
Weight Cost Debt = 100% - 0.9881 = 0.0119
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -1.3936
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -1.3936 * 5.94 + 0 = -0.0531
WACC = (0.002 / 0.0777) * (100% - 0.9881) * (1 - 0.21) + -0.0531 + 0.9881 = 1.9609
Terminal Value = Discount (0.5563 * (1 + 0.249) / (1.9609 - 0.249)) = 2.75
Company Value = ∑ (0.5563 / (1 + 1.9609) ^ 5) = 1.7522
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (2.75 + 1.7522) / 55340000 = 81.33

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.1001
FCF Yield = 0.0989
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.002
Debt = 0.0777
Market Cap = 6.43
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 6.43 / (6.43 + 0.0777) = 0.9881
Weight Cost Debt = 100% - 0.9881 = 0.0119
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -1.3936
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -1.3936 * 5.94 + 0 = -0.0531
WACC = (0.002 / 0.0777) * (100% - 0.9881) * (1 - 0.21) + -0.0531 + 0.9881 = 1.9609
Terminal Value = Discount (0.1001 * (1 + 0.0989) / (1.9609 - 0.0989)) = 1.2598
Company Value = ∑ (0.1001 / (1 + 1.9609) ^ 5) = 0.3934
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1.2598 + 0.3934) / 55340000 = 29.87