NYSE: FET - Forum Energy Technologies, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -1.8484
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -1.8484 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 15.22

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0556
Ebitda Yield = -0.0103
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0183
Debt = 0.2014
Market Cap = 0.2475
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.2475 / (0.2475 + 0.2014) = 0.5513
Weight Cost Debt = 100% - 0.5513 = 0.4487
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -1.1678
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -1.1678 * 5.94 + 0 = -0.0397
WACC = (0.0183 / 0.2014) * (100% - 0.5513) * (1 - 0.21) + -0.0397 + 0.5513 = 7.12
Terminal Value = Discount (0.0556 * (1 + -0.0103) / (7.12 - -0.0103)) = 0.4789
Company Value = ∑ (0.0556 / (1 + 7.12) ^ 5) = 0.2322
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.4789 + 0.2322) / 10210000 = 69.64

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0
FCF Yield = -0.9926
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0183
Debt = 0.2014
Market Cap = 0.2475
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.2475 / (0.2475 + 0.2014) = 0.5513
Weight Cost Debt = 100% - 0.5513 = 0.4487
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -1.1678
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -1.1678 * 5.94 + 0 = -0.0397
WACC = (0.0183 / 0.2014) * (100% - 0.5513) * (1 - 0.21) + -0.0397 + 0.5513 = 7.12
Terminal Value = Discount (0 * (1 + -0.9926) / (7.12 - -0.9926)) = 0
Company Value = ∑ (0 / (1 + 7.12) ^ 5) = 0
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0 + 0) / 10210000 = -4.9E-5