NYSE: FND - Floor & Decor Holdings, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 2.28
CAGR EPS = 9.63%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 2.28 * (1 + 9.63%) / (0.0483 * 2) = 25.88

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 1.01
Ebitda Yield = 0.1404
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0099
Debt = 0.3235
Market Cap = 10.51
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 10.51 / (10.51 + 0.3235) = 0.9701
Weight Cost Debt = 100% - 0.9701 = 0.0299
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = -1.2
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + -1.2 * 5.94 + 0 = -0.047
WACC = (0.0099 / 0.3235) * (100% - 0.9701) * (1 - 0.21) + -0.047 + 0.9701 = 2.35
Terminal Value = Discount (1.01 * (1 + 0.1404) / (2.35 - 0.1404)) = 8.77
Company Value = ∑ (1.01 / (1 + 2.35) ^ 5) = 3.66
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (8.77 + 3.66) / 107880000 = 115.21

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 4.49
FCF Yield = 0.7734
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0099
Debt = 0.3235
Market Cap = 10.51
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 10.51 / (10.51 + 0.3235) = 0.9701
Weight Cost Debt = 100% - 0.9701 = 0.0299
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = -1.2
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + -1.2 * 5.94 + 0 = -0.047
WACC = (0.0099 / 0.3235) * (100% - 0.9701) * (1 - 0.21) + -0.047 + 0.9701 = 2.35
Terminal Value = Discount (4.49 * (1 + 0.7734) / (2.35 - 0.7734)) = 9.45
Company Value = ∑ (4.49 / (1 + 2.35) ^ 5) = 8.85
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (9.45 + 8.85) / 107880000 = 169.64