NYSE: GLOB - Globant S.A.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 3.64
CAGR EPS = 20.55%
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 3.64 * (1 + 20.55%) / (0.0533 * 2) = 41.16

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 1.1722
Ebitda Yield = 0.253
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0238
Debt = 0.2778
Market Cap = 7.46
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 7.46 / (7.46 + 0.2778) = 0.9641
Weight Cost Debt = 100% - 0.9641 = 0.0359
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.89
β = 0.3928
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 0.3928 * 5.94 + 0 = 0.0522
WACC = (0.0238 / 0.2778) * (100% - 0.9641) * (1 - 0.21) + 0.0522 + 0.9641 = 6.75
Terminal Value = Discount (1.1722 * (1 + 0.253) / (6.75 - 0.253)) = 5.71
Company Value = ∑ (1.1722 / (1 + 6.75) ^ 5) = 3.15
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (5.71 + 3.15) / 43590000 = 203.28

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.5772
FCF Yield = 0.252
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0238
Debt = 0.2778
Market Cap = 7.46
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 7.46 / (7.46 + 0.2778) = 0.9641
Weight Cost Debt = 100% - 0.9641 = 0.0359
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.89
β = 0.3928
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 0.3928 * 5.94 + 0 = 0.0522
WACC = (0.0238 / 0.2778) * (100% - 0.9641) * (1 - 0.21) + 0.0522 + 0.9641 = 6.75
Terminal Value = Discount (0.5772 * (1 + 0.252) / (6.75 - 0.252)) = 2.83
Company Value = ∑ (0.5772 / (1 + 6.75) ^ 5) = 1.552
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (2.83 + 1.552) / 43590000 = 100.41