NYSE: GMS - GMS

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 6.75
CAGR EPS = 65.11%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 74.86 + (74.86 * 65.11% / 100) = 123.59

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 1.24
Ebitda Yield = 0.1627
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0755
Debt = 1.21
Market Cap = 2.85
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.85 / (2.85 + 1.21) = 0.7028
Weight Cost Debt = 100% - 0.7028 = 0.2972
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.6
β = -0.3672
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.6 + -0.3672 * 5.94 + 0 = 0.0042
WACC = (0.0755 / 1.21) * (100% - 0.7028) * (1 - 0.21) + 0.0042 + 0.7028 = 4.91
Terminal Value = Discount (1.24 * (1 + 0.1627) / (4.91 - 0.1627)) = 9.98
Company Value = ∑ (1.24 / (1 + 4.91) ^ 5) = 4.01
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (9.98 + 4.01) / 42590000 = 328.42

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.4794
FCF Yield = 0.0498
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0755
Debt = 1.21
Market Cap = 2.85
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.85 / (2.85 + 1.21) = 0.7028
Weight Cost Debt = 100% - 0.7028 = 0.2972
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.6
β = -0.3672
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.6 + -0.3672 * 5.94 + 0 = 0.0042
WACC = (0.0755 / 1.21) * (100% - 0.7028) * (1 - 0.21) + 0.0042 + 0.7028 = 4.91
Terminal Value = Discount (0.4794 * (1 + 0.0498) / (4.91 - 0.0498)) = 598.47
Company Value = ∑ (0.4794 / (1 + 4.91) ^ 5) = 1.88
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (598.47 + 1.88) / 42590000 = 14096.11