NYSE: GOGO - Gogo Inc.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 1.09
CAGR EPS = 21.09%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 9.15 + (9.15 * 21.09% / 100) = 11.08

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.1258
Ebitda Yield = -0.0224
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.036
Debt = 0.605
Market Cap = 1.57
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.57 / (1.57 + 0.605) = 0.7218
Weight Cost Debt = 100% - 0.7218 = 0.2782
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3
β = 3.13
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 3.13 * 5.94 + 0 = 0.216
WACC = (0.036 / 0.605) * (100% - 0.7218) * (1 - 0.21) + 0.216 + 0.7218 = 4.82
Terminal Value = Discount (0.1258 * (1 + -0.0224) / (4.82 - -0.0224)) = 1.38
Company Value = ∑ (0.1258 / (1 + 4.82) ^ 5) = 0.5741
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1.38 + 0.5741) / 133280000 = 14.63

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.1372
FCF Yield = 0.201
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.036
Debt = 0.605
Market Cap = 1.57
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.57 / (1.57 + 0.605) = 0.7218
Weight Cost Debt = 100% - 0.7218 = 0.2782
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3
β = 3.13
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 3.13 * 5.94 + 0 = 0.216
WACC = (0.036 / 0.605) * (100% - 0.7218) * (1 - 0.21) + 0.216 + 0.7218 = 4.82
Terminal Value = Discount (0.1372 * (1 + 0.201) / (4.82 - 0.201)) = 0.8518
Company Value = ∑ (0.1372 / (1 + 4.82) ^ 5) = 0.4205
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.8518 + 0.4205) / 133280000 = 9.55