NYSE: HCCI - Heritage-Crystal Clean

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 3.58
CAGR EPS = 41.49%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 45.51 + (45.51 * 41.49% / 100) = 64.39

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.4934
Ebitda Yield = 0.262
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0032
Debt = 0.1167
Market Cap = 1.1
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.1 / (1.1 + 0.1167) = 0.9041
Weight Cost Debt = 100% - 0.9041 = 0.0959
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3
β = 0
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 0 * 5.94 + 0 = 0.03
WACC = (0.0032 / 0.1167) * (100% - 0.9041) * (1 - 0.21) + 0.03 + 0.9041 = 2.2
Terminal Value = Discount (0.4934 * (1 + 0.262) / (2.2 - 0.262)) = 2.33
Company Value = ∑ (0.4934 / (1 + 2.2) ^ 5) = 1.52
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (2.33 + 1.52) / 23680000 = 162.31

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.2029
FCF Yield = 0.352
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0032
Debt = 0.1167
Market Cap = 1.1
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.1 / (1.1 + 0.1167) = 0.9041
Weight Cost Debt = 100% - 0.9041 = 0.0959
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3
β = 0
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 0 * 5.94 + 0 = 0.03
WACC = (0.0032 / 0.1167) * (100% - 0.9041) * (1 - 0.21) + 0.03 + 0.9041 = 2.2
Terminal Value = Discount (0.2029 * (1 + 0.352) / (2.2 - 0.352)) = 0.7455
Company Value = ∑ (0.2029 / (1 + 2.2) ^ 5) = 0.5616
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.7455 + 0.5616) / 23680000 = 55.2