NYSE: INTT - inTEST Corporation

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 0.793
CAGR EPS = 28.83%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 9.5 + (9.5 * 28.83% / 100) = 12.24

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0766
Ebitda Yield = 0.361
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.000679
Debt = 0.014
Market Cap = 0.2735
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.2735 / (0.2735 + 0.014) = 0.9514
Weight Cost Debt = 100% - 0.9514 = 0.0486
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.82
β = 1.23
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.82 + 1.23 * 5.94 + 0 = 0.1013
WACC = (0.000679 / 0.014) * (100% - 0.9514) * (1 - 0.21) + 0.1013 + 0.9514 = 3.9
Terminal Value = Discount (0.0766 * (1 + 0.361) / (3.9 - 0.361)) = 0.2675
Company Value = ∑ (0.0766 / (1 + 3.9) ^ 5) = 0.1981
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.2675 + 0.1981) / 11780000 = 39.52

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0431
FCF Yield = 0.2366
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.000679
Debt = 0.014
Market Cap = 0.2735
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.2735 / (0.2735 + 0.014) = 0.9514
Weight Cost Debt = 100% - 0.9514 = 0.0486
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.82
β = 1.23
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.82 + 1.23 * 5.94 + 0 = 0.1013
WACC = (0.000679 / 0.014) * (100% - 0.9514) * (1 - 0.21) + 0.1013 + 0.9514 = 3.9
Terminal Value = Discount (0.0431 * (1 + 0.2366) / (3.9 - 0.2366)) = 0.2229
Company Value = ∑ (0.0431 / (1 + 3.9) ^ 5) = 0.1295
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.2229 + 0.1295) / 11780000 = 29.92