NYSE: ITGR - Integer Holdings Corporation

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 2.69
CAGR EPS = -1.63%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 2.69 * (1 + -1.63%) / (0.0433 * 2) = 30.5

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.2699
Ebitda Yield = 0.0102
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0534
Debt = 0.9686
Market Cap = 2.99
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.99 / (2.99 + 0.9686) = 0.7553
Weight Cost Debt = 100% - 0.7553 = 0.2447
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3
β = 2.67
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 2.67 * 5.94 + 0 = 0.1888
WACC = (0.0534 / 0.9686) * (100% - 0.7553) * (1 - 0.21) + 0.1888 + 0.7553 = 4.46
Terminal Value = Discount (0.2699 * (1 + 0.0102) / (4.46 - 0.0102)) = 6.37
Company Value = ∑ (0.2699 / (1 + 4.46) ^ 5) = 1.16
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (6.37 + 1.16) / 33760000 = 223.02

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0357
FCF Yield = -0.0996
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0534
Debt = 0.9686
Market Cap = 2.99
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.99 / (2.99 + 0.9686) = 0.7553
Weight Cost Debt = 100% - 0.7553 = 0.2447
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3
β = 2.67
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 2.67 * 5.94 + 0 = 0.1888
WACC = (0.0534 / 0.9686) * (100% - 0.7553) * (1 - 0.21) + 0.1888 + 0.7553 = 4.46
Terminal Value = Discount (0.0357 * (1 + -0.0996) / (4.46 - -0.0996)) = 0.1791
Company Value = ∑ (0.0357 / (1 + 4.46) ^ 5) = 0.1973
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.1791 + 0.1973) / 33760000 = 11.15