NYSE: LL - Lumber Liquidators Holdings, Inc.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -3.59
CAGR EPS = 9.66%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 2.11 + (2.11 * 9.66% / 100) = 2.31

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0158
Ebitda Yield = -1.73
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0018
Debt = 0.0978
Market Cap = 0.1269
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.1269 / (0.1269 + 0.0978) = 0.5647
Weight Cost Debt = 100% - 0.5647 = 0.4353
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = -9.23
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + -9.23 * 5.94 + 0 = -0.5239
WACC = (0.0018 / 0.0978) * (100% - 0.5647) * (1 - 0.21) + -0.5239 + 0.5647 = 1.15
Terminal Value = Discount (0.0158 * (1 + -1.73) / (1.15 - -1.73)) = -0.0063
Company Value = ∑ (0.0158 / (1 + 1.15) ^ 5) = 0.0373
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0063 + 0.0373) / 28810000 = 1.08

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0081
FCF Yield = 0.1377
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0018
Debt = 0.0978
Market Cap = 0.1269
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.1269 / (0.1269 + 0.0978) = 0.5647
Weight Cost Debt = 100% - 0.5647 = 0.4353
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = -9.23
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + -9.23 * 5.94 + 0 = -0.5239
WACC = (0.0018 / 0.0978) * (100% - 0.5647) * (1 - 0.21) + -0.5239 + 0.5647 = 1.15
Terminal Value = Discount (0.0081 * (1 + 0.1377) / (1.15 - 0.1377)) = 0.0691
Company Value = ∑ (0.0081 / (1 + 1.15) ^ 5) = 0.0307
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.0691 + 0.0307) / 28810000 = 3.46