NYSE: MSGS - Madison Square Garden Sports Corp.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 2.44
CAGR EPS = 18.33%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 2.44 * (1 + 18.33%) / (0.0433 * 2) = 33.33

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.4376
Ebitda Yield = 0.2625
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0276
Debt = 1.11
Market Cap = 4.25
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 4.25 / (4.25 + 1.11) = 0.7936
Weight Cost Debt = 100% - 0.7936 = 0.2064
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3
β = 0.7503
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 0.7503 * 5.94 + 0 = 0.0746
WACC = (0.0276 / 1.11) * (100% - 0.7936) * (1 - 0.21) + 0.0746 + 0.7936 = 2.02
Terminal Value = Discount (0.4376 * (1 + 0.2625) / (2.02 - 0.2625)) = 2.06
Company Value = ∑ (0.4376 / (1 + 2.02) ^ 5) = 1.35
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (2.06 + 1.35) / 24100000 = 141.72

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.1754
FCF Yield = 0.1411
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0276
Debt = 1.11
Market Cap = 4.25
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 4.25 / (4.25 + 1.11) = 0.7936
Weight Cost Debt = 100% - 0.7936 = 0.2064
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3
β = 0.7503
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 0.7503 * 5.94 + 0 = 0.0746
WACC = (0.0276 / 1.11) * (100% - 0.7936) * (1 - 0.21) + 0.0746 + 0.7936 = 2.02
Terminal Value = Discount (0.1754 * (1 + 0.1411) / (2.02 - 0.1411)) = 1.5
Company Value = ∑ (0.1754 / (1 + 2.02) ^ 5) = 0.6425
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1.5 + 0.6425) / 24100000 = 88.82