NYSE: OBE - Obsidian Energy Ltd.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 1.28
CAGR EPS = 16.2%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 6.28 + (6.28 * 16.2% / 100) = 7.3

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.7025
Ebitda Yield = 0.1286
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0318
Debt = 0.2219
Market Cap = 0.5396
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.5396 / (0.5396 + 0.2219) = 0.7086
Weight Cost Debt = 100% - 0.7086 = 0.2914
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3
β = -1.08
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + -1.08 * 5.94 + 0 = -0.0341
WACC = (0.0318 / 0.2219) * (100% - 0.7086) * (1 - 0.21) + -0.0341 + 0.7086 = 11.22
Terminal Value = Discount (0.7025 * (1 + 0.1286) / (11.22 - 0.1286)) = 28.28
Company Value = ∑ (0.7025 / (1 + 11.22) ^ 5) = 2
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (28.28 + 2) / 84100000 = 360.07

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.1974
FCF Yield = 0.2706
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0318
Debt = 0.2219
Market Cap = 0.5396
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.5396 / (0.5396 + 0.2219) = 0.7086
Weight Cost Debt = 100% - 0.7086 = 0.2914
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3
β = -1.08
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + -1.08 * 5.94 + 0 = -0.0341
WACC = (0.0318 / 0.2219) * (100% - 0.7086) * (1 - 0.21) + -0.0341 + 0.7086 = 11.22
Terminal Value = Discount (0.1974 * (1 + 0.2706) / (11.22 - 0.2706)) = 0.9303
Company Value = ∑ (0.1974 / (1 + 11.22) ^ 5) = 0.4523
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.9303 + 0.4523) / 84100000 = 16.44