NYSE: PCOR - Procore Technologies, Inc.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -1.34
CAGR EPS = 12.55%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 73.48 + (73.48 * 12.55% / 100) = 82.69

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.177
Ebitda Yield = 0.0904
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.002
Debt = 0.0939
Market Cap = 9.01
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 9.01 / (9.01 + 0.0939) = 0.9897
Weight Cost Debt = 100% - 0.9897 = 0.0103
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3
β = 5.12
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 5.12 * 5.94 + 0 = 0.3338
WACC = (0.002 / 0.0939) * (100% - 0.9897) * (1 - 0.21) + 0.3338 + 0.9897 = 1.96
Terminal Value = Discount (-0.177 * (1 + 0.0904) / (1.96 - 0.0904)) = -2.47
Company Value = ∑ (-0.177 / (1 + 1.96) ^ 5) = -0.7055
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-2.47 + -0.7055) / 141960000 = -22.39

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.1262
FCF Yield = 0.2184
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.002
Debt = 0.0939
Market Cap = 9.01
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 9.01 / (9.01 + 0.0939) = 0.9897
Weight Cost Debt = 100% - 0.9897 = 0.0103
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3
β = 5.12
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 5.12 * 5.94 + 0 = 0.3338
WACC = (0.002 / 0.0939) * (100% - 0.9897) * (1 - 0.21) + 0.3338 + 0.9897 = 1.96
Terminal Value = Discount (0.1262 * (1 + 0.2184) / (1.96 - 0.2184)) = 0.702
Company Value = ∑ (0.1262 / (1 + 1.96) ^ 5) = 0.4139
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.702 + 0.4139) / 141960000 = 7.86