NYSE: PDS - Precision Drilling Corporation

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 18.92
CAGR EPS = 65.75%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 56.41 + (56.41 * 65.75% / 100) = 93.5

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.8694
Ebitda Yield = 0.0772
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0848
Debt = 0.9351
Market Cap = 0.8883
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.8883 / (0.8883 + 0.9351) = 0.4872
Weight Cost Debt = 100% - 0.4872 = 0.5128
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.82
β = 4.21
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.82 + 4.21 * 5.94 + 0 = 0.2782
WACC = (0.0848 / 0.9351) * (100% - 0.4872) * (1 - 0.21) + 0.2782 + 0.4872 = 7.27
Terminal Value = Discount (0.8694 * (1 + 0.0772) / (7.27 - 0.0772)) = 144.41
Company Value = ∑ (0.8694 / (1 + 7.27) ^ 5) = 3.04
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (144.41 + 3.04) / 15290000 = 9643.23

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.5094
FCF Yield = 0.1322
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0848
Debt = 0.9351
Market Cap = 0.8883
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.8883 / (0.8883 + 0.9351) = 0.4872
Weight Cost Debt = 100% - 0.4872 = 0.5128
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.82
β = 4.21
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.82 + 4.21 * 5.94 + 0 = 0.2782
WACC = (0.0848 / 0.9351) * (100% - 0.4872) * (1 - 0.21) + 0.2782 + 0.4872 = 7.27
Terminal Value = Discount (0.5094 * (1 + 0.1322) / (7.27 - 0.1322)) = 6.82
Company Value = ∑ (0.5094 / (1 + 7.27) ^ 5) = 1.61
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (6.82 + 1.61) / 15290000 = 551.77