NYSE: QS - QuantumScape Corporation

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -0.963
CAGR EPS = 35.12%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 5.92 + (5.92 * 35.12% / 100) = 7.99

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -2.89
Ebitda Yield = 0.4589
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0024
Debt = 0.1006
Market Cap = 3.31
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.31 / (3.31 + 0.1006) = 0.9705
Weight Cost Debt = 100% - 0.9705 = 0.0295
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = -1.1
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + -1.1 * 5.94 + 0 = -0.041
WACC = (0.0024 / 0.1006) * (100% - 0.9705) * (1 - 0.21) + -0.041 + 0.9705 = 1.81
Terminal Value = Discount (-2.89 * (1 + 0.4589) / (1.81 - 0.4589)) = -8.74
Company Value = ∑ (-2.89 / (1 + 1.81) ^ 5) = -7.29
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-8.74 + -7.29) / 462240000 = -34.69

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -1.49
FCF Yield = 0.3556
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0024
Debt = 0.1006
Market Cap = 3.31
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.31 / (3.31 + 0.1006) = 0.9705
Weight Cost Debt = 100% - 0.9705 = 0.0295
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = -1.1
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + -1.1 * 5.94 + 0 = -0.041
WACC = (0.0024 / 0.1006) * (100% - 0.9705) * (1 - 0.21) + -0.041 + 0.9705 = 1.81
Terminal Value = Discount (-1.49 * (1 + 0.3556) / (1.81 - 0.3556)) = -5.46
Company Value = ∑ (-1.49 / (1 + 1.81) ^ 5) = -4.15
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-5.46 + -4.15) / 462240000 = -20.79