NYSE: RCUS - Arcus Biosciences, Inc.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -4.15
CAGR EPS = 18.71%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 14.54 + (14.54 * 18.71% / 100) = 17.25

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.7308
Ebitda Yield = 0.2089
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.002
Debt = 0.011
Market Cap = 1.42
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.42 / (1.42 + 0.011) = 0.9923
Weight Cost Debt = 100% - 0.9923 = 0.0077
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.82
β = 5.06
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.82 + 5.06 * 5.94 + 0 = 0.3287
WACC = (0.002 / 0.011) * (100% - 0.9923) * (1 - 0.21) + 0.3287 + 0.9923 = 14.55
Terminal Value = Discount (-0.7308 * (1 + 0.2089) / (14.55 - 0.2089)) = -7.06
Company Value = ∑ (-0.7308 / (1 + 14.55) ^ 5) = -1.67
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-7.06 + -1.67) / 74000000 = -117.94

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -1.11
FCF Yield = 0.2748
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.002
Debt = 0.011
Market Cap = 1.42
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.42 / (1.42 + 0.011) = 0.9923
Weight Cost Debt = 100% - 0.9923 = 0.0077
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.82
β = 5.06
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.82 + 5.06 * 5.94 + 0 = 0.3287
WACC = (0.002 / 0.011) * (100% - 0.9923) * (1 - 0.21) + 0.3287 + 0.9923 = 14.55
Terminal Value = Discount (-1.11 * (1 + 0.2748) / (14.55 - 0.2748)) = -5.55
Company Value = ∑ (-1.11 / (1 + 14.55) ^ 5) = -2.3
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-5.55 + -2.3) / 74000000 = -106.14