NYSE: REX - REX American Resources Corporation

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 3.47
CAGR EPS = 41.36%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 43.68 + (43.68 * 41.36% / 100) = 61.74

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.2918
Ebitda Yield = 0.26
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0115
Debt = 0.0128
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 0.0128) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.89
β = -0.6385
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + -0.6385 * 5.94 + 0 = -0.009
WACC = (0.0115 / 0.0128) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + -0.009 + 0 = 70.5
Terminal Value = Discount (0.2918 * (1 + 0.26) / (70.5 - 0.26)) = 0.0573
Company Value = ∑ (0.2918 / (1 + 70.5) ^ 5) = 0.2028
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.0573 + 0.2028) / 17640000 = 14.75

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.8079
FCF Yield = 0.55
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0115
Debt = 0.0128
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 0.0128) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.89
β = -0.6385
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + -0.6385 * 5.94 + 0 = -0.009
WACC = (0.0115 / 0.0128) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + -0.009 + 0 = 70.5
Terminal Value = Discount (0.8079 * (1 + 0.55) / (70.5 - 0.55)) = 0.5608
Company Value = ∑ (0.8079 / (1 + 70.5) ^ 5) = 0.3423
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.5608 + 0.3423) / 17640000 = 51.2