NYSE: RFL - Rafael Holdings, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -0.0806
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -0.0806 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 1.3606

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.0718
Ebitda Yield = 0.3263
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0
Debt = 0.015
Market Cap = 0.0537
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.0537 / (0.0537 + 0.015) = 0.7817
Weight Cost Debt = 100% - 0.7817 = 0.2183
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -1.4706
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -1.4706 * 5.94 + 0 = -0.0577
WACC = (0 / 0.015) * (100% - 0.7817) * (1 - 0.21) + -0.0577 + 0.7817 = -0.0451
Terminal Value = Discount (-0.0718 * (1 + 0.3263) / (-0.0451 - 0.3263)) = -0.2922
Company Value = ∑ (-0.0718 / (1 + -0.0451) ^ 5) = -0.2211
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.2922 + -0.2211) / 23260000 = -22.07

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.3303
FCF Yield = 0.5194
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0
Debt = 0.015
Market Cap = 0.0537
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.0537 / (0.0537 + 0.015) = 0.7817
Weight Cost Debt = 100% - 0.7817 = 0.2183
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -1.4706
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -1.4706 * 5.94 + 0 = -0.0577
WACC = (0 / 0.015) * (100% - 0.7817) * (1 - 0.21) + -0.0577 + 0.7817 = -0.0451
Terminal Value = Discount (0.3303 * (1 + 0.5194) / (-0.0451 - 0.5194)) = 0.9677
Company Value = ∑ (0.3303 / (1 + -0.0451) ^ 5) = 0.8485
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.9677 + 0.8485) / 23260000 = 78.08